ELS, ETF 차이점이 궁금하다.

ELS(Equity Linked Securities, 주가연계증권)

1. 정의 

- 자산의 일부를 우량채권에 투자해 원금을 확보한 후 우량채권에 투자한 돈을 제외한 잔여자산으로 옵션을 매입해 이익을 올리는 것을 말한다.

2. ELS상품 개발의 이유 

- 2%대 금리의 저금리시대에 저축과 채권만으로는 자산을 증대시키기엔 어려움이 따른다.

★ 안정성 + 수익성 = ELS

- 변동성을 활용한 대표적인 상품이 ELS(주가연계증권)이다. 주가연계증권은 기초자산에 일정한 조건을 충족하면 정해진 수익률에 따라 만기나 만기 전에 지급을 약속하는 금융상품이다. 그만큼 ELS를 발행하는 금융회사의 신용도가 중요시 된다.

- 일반적으로 기초자산은 크게 지수로 하는 경우와 개별주식으로 하는 경우, 두 가지로 구분된다. '변동성이 클수록 수익률이 커진다'는 원리에 따라 지수로 만든 상품이 개별주식보다 상대적으로 변동성이 적기 때문에 수익률이 낮은 것이 일반적이다.

3. 종류

구분	장점	단점
원금 보장형 ELS	원금에 대한 확실한 보장	수익이 상대적으로 적다.  (수익구간이 제한적), 은행이자보다 적은 수익이 날 수 있다.
원금 비보장형 ELS	높은 수익률 (일정 수준의 주가 하락까지 원금을 보장하는 상품이 구성될 수 있다.)	원금이 보장이 불가하며 따라서 원금 손실 확률이 있다.

-원금보장형ELS의 예시 

만약 원금이 100이고 1년만기 ELS로 금리5% 우량채권에 투자를 한다면 1년 후의 100만원은 현재가치로 95.2만원이므로 95.2만원은 우량채권에 투자해 원금을 확보하고 4.8만원은 옵션에투자해 초과수익을 노리는 방식이다.

4. ELS의 장단점

장점 

a. 투자자가 시장상항에 따라 원금보장 수준과 목표수익률, 투자기간 등을 선택할 수 있다.

b. 상품이 다양하다 -> 원금보장 정도, 투자 기간 등 많은 조건에 따라 시장상황에 맞는 탄력적인 상품구성이 가능하다

c. 높은 수익률을 추구하면서 투자위험을 감소시킬 수 있다. 

단점 :

a. 수익률 등락이 심해서 장기적인 플랜을 세우기가 힘들다.

b. 다른 상품에 비해 해지수수료가 높아 원금이 묶일 가능성이 있다.

c. 투자조건과 다양한 설정이 가능하여 초보자가 투자하기에는 어려운 점이 많다.

5. 투자 시 유의할 점

a. 중도상환 시 손실발생 가능성 : 원금보장형 ELS상품이라 할 지라도 중도에 상환할 경우 적지않은 수수료가 발생한다.

b. 예금자보호법 미적용 : ELS상품은 원금보장형 ELS, 원금비보장형 ELS 모두 예금자보호법이 적용되지 않습니다. 이러한 점 때문에 ELS에 투자하실 때에는 안정성이 높고 건실한 증권사의 ELS가 비교적 안전하다.

c. 비대칭적 손익구조 : 주가상승시 이익은 10~20%이지만 손실은 50~100%를 소비자가 부담한다. 즉 비대칭적 손익구조 시스템으로 일정구간 내에서는 ELS 가입자가 수익을 얻지만 구간 외에서는 원금 손실률이 커질 수 있다.

ETF(Exchange Traded Fund, 상장지수펀드)

1. 정의

-ETF를 쉽게 표현하자면 직접 투자가 가능한 인덱스 펀드이다. ETF는 인덱스펀드처럼 특정한 주가지수와 연동되는 수익률을 얻어가면서도 직접 투자하여 거래할 수 있다. 또한, 인덱스펀드는 환매 수수료가 있어서 일정 기간 기다려야 하기도 하고 폐쇄형 펀드여서 시장에서 원하는 때 사고 팔 수 없지만 ETF는 다른 펀드처럼 거래하지 않고, 주식시장에서 일반 주식처럼 사고 팔며 직접 투자가 가능합니다. 덕분에 원하는 때 팔 수 있다.

- ETF는 특정 주가지수의 움직임과 수익률이 연동되도록 설계된 지수연동형 펀드로서 증권 성물 거래소에서 일반주식과 동일하게 거래되는 혁신적인 금융상품이다. ETF는 적은 투자금으로도 분산투자가 가능하고 개별 종목에 대한 분속 없이 주식시장 전체 또는 특정 산업의 전반적인 흐름에 대한 판단을 기초로 투자할 수 있기 때문에 기관투자자는 물론 증권투자 경험이 전무한 개인투자자도 손쉽게 이용할 수 있는 펀드이다.

특정지수의 수익율을 얻을 수 있도록 설계된 지수연동형 펀드(Index Fund). 인덱스 펀드와 뮤추얼 펀드의 특성을 결합한 상품이다.

2. 장점

a. 거래소에 상장되어 주식과 동일한 방식으로 거래되기 때문에 개인이 직접 주문을 통해 매매가 가능하여 환매성이 좋다.(유동성이 좋다.)

b. 펀드 투자의 단점을 보완하고 주식처럼 실시간 매매가 가능한 편리한 기능이 있죠. 기존의 펀드와는 어렵지 않으며 손쉽게 다가갈 수 있다.

c, 저렴한 거래비용으로 손쉽고 거래세가 면제되고, 환매제한 수수료가 없으며 보수가 저렴히디.

d. 투명성을 보장합니다. PDF 공시 제도를 통해 매일 포트폴리오 내역을 확인할 수 있고 운용 투명성이 보장된다.

e. 시장 흐름을 따르는 분산투자가 가능하다다. 다양한 투자전략을 세울 수 있고, 소액으로 꾸준히 투자할 수 있어 적립식 펀드처럼 위험을 분산하는 효과를 내므로 안정적인 자금운용이 가능하다.

3. 단점

a. ETF도 원금손실이 발생할 수 있다.

b. 자신이 직접 관리하고 매매해야 된다. 펀드는 펀드매니저들이 직접투자하고 관리하지만 ETF는 직접 자신이 관리해야 되므로 본인 스스로가 도박적인 투자가 아닌 소신을 가지고 투자해야 성공적인 투자가 될 것이다.

c. 대부분 ETF가 포트폴리오를 충분히 분산시키지 못한다는 점에서 단기 투기의 수단으로 악용되고 있다는 견해가 존재한다.

d.. 투자전문가의 조사에 따르면, ETF의 최대 단점은 ETF 상당수가 불분명한 지수를 사용하는 것에 있다.

e. ETF가 2008년 증시붕괴를 초래했듯이 공매도 등을 통해 시장을 조작할 수 있다고 언급하였다.

4. 종류

- 지수가 상승할 것이라고 예측할 경우, 지수를 추종하는 인덱스 펀드에 투자하듯 시장지수 관련 ETF나 레버리지 ETF에 투자하면 된다. 반대로 시장이 하락할 것이라고 예상된다면, 인버스 ETF에 투자한다. 이처럼 ETF는 가격이 올라야만 수익을 낼 수 있는 개별 주식 투자와 달리 시장의 양방향성을 이용해 투자를 할 수도 있다. 뿐만 아니라 ETF는 산업 섹터별 투자가 가능하고, 대형주, 중형주, 소형주, 가치주, 성장주 등 스타일별로도 ETF 투자가 가능하다. 한 가지 명심해야 할 것은 모든 거래 시 모든 ETF가 비과세되는 것은 아니라는 점이다

- 원자재 ETF

- 귀금속, 선물과 같은 원자재에 투자한다. 최초 원자재 ETF는 많은 국가에서 성행한 금(Gold) ETF였다. 

- 레버리지 ETF

다른 ETF에 비해 시장 움직임에 대하여보다 민감하게 반응하여 수익을 얻도록 하는 ETF의 특이한 유형이다. 쉽게 말하면 지수가 1%오를 때, 레버리지 ETF는 2%의 수익이 나고, 반대로 지수가 1%떨어질 때, 2%의 손실이 나는 구조이다. 그래서 레버리지ETF에 투자할 때 주의해야 할 점은 시장이 상승장이 될지, 하락장이 될지에 대한 방향성을 어느정도 예상을 할 줄 알아야 한다.

- 인버스 ETF

해당지수의 가격이 올라야 수익을 거두는 상장지수펀드(ETF)와는 정반대로 해당지수의 가격이 내려야 이익을 거둘수 있는 상품. 주식시장의 하락에 대비하기 위한 헤지수단으로 소액투자가 가능하다. 예를들어, KOSPI200 지수가 1% 상승할 경우, 인버스 ETF는 역방향이므로 -1%의 수익률을, 반대로 KOPI200지수가 1% 하락한다면 인버스 ETF수익률은 +1%가 된다.

ELS와 ETF의 차이점